“重災(zāi)區(qū)”中的鋼鐵業(yè)

 

3月14日，全球新冠確診人數(shù)超過(guò)2000例已有8個(gè)國(guó)家（見表1），確診總數(shù)占全球比例91%，成為此次疫情的“重災(zāi)區(qū)”，特別是歐洲已為“大流行”的“震中”。這8個(gè)重災(zāi)區(qū)，2019年GDP總量47.8萬(wàn)億美元，占全球比例55%；粗鋼產(chǎn)量18.08億噸（據(jù)《世界鋼鐵統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)》，最新為2018年數(shù)據(jù)），占全球比例高達(dá)67%，中國(guó)、美國(guó)、韓國(guó)、德國(guó)、意大利粗鋼產(chǎn)量分別位居全球第1、4、5、7、10位，占據(jù)前10位中的5席，在全球鋼鐵供給體系中占據(jù)重要位置。

 

8國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模、鋼鐵產(chǎn)量占全球均超一半，疫情勢(shì)必對(duì)全球經(jīng)濟(jì)、鋼鐵行業(yè)帶來(lái)重大影響。鋼鐵行業(yè)與經(jīng)濟(jì)的聯(lián)動(dòng)性可以從三個(gè)方面來(lái)考量。

 

一是與本土經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)性，這可以用鋼材表觀消費(fèi)量與GDP的比率（噸/萬(wàn)美元）來(lái)簡(jiǎn)單觀察，比率數(shù)值越大，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中工業(yè)占比越大，經(jīng)濟(jì)增減對(duì)鋼鐵的影響越大。2019年，該比率全球數(shù)值為0.2（注：鋼鐵采用的是2018年數(shù)據(jù)）。這8個(gè)國(guó)家，中國(guó)、伊朗、韓國(guó)顯著高于全球水平，分別是0.58、0.44、0.33，本土經(jīng)濟(jì)與鋼鐵相關(guān)性較強(qiáng)；其他5個(gè)國(guó)家數(shù)值較低，美國(guó)、法國(guó)數(shù)值僅為0.05，這與歐美國(guó)家進(jìn)入后工業(yè)化時(shí)期、產(chǎn)業(yè)以服務(wù)業(yè)為主有關(guān)，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)鋼鐵業(yè)影響較小，也可以認(rèn)為是鋼鐵業(yè)波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)整體影響較小。

 

二是與全球貿(mào)易的關(guān)聯(lián)性，這可以用進(jìn)出口規(guī)模來(lái)觀察。2018年，8國(guó)對(duì)全球鋼鐵貿(mào)易貢獻(xiàn)度為70%，其中：出口貢獻(xiàn)度40%，進(jìn)口貢獻(xiàn)度30%。中國(guó)鋼材出口6860萬(wàn)噸，比例高達(dá)15%，區(qū)域以東南亞、韓國(guó)為主；韓國(guó)出口量也較大，3010萬(wàn)噸占比近7%，且中日韓三國(guó)鋼材進(jìn)出口相互交織。美國(guó)年進(jìn)口量3170萬(wàn)噸，對(duì)海外依賴度很高。8個(gè)國(guó)家鋼材全球貿(mào)易相互交織纏繞，疫情失控極可能會(huì)對(duì)全球鋼鐵貿(mào)易產(chǎn)生不利影響，重災(zāi)區(qū)貿(mào)易國(guó)均難以獨(dú)善其身。

 

三是與間接進(jìn)出口產(chǎn)品的關(guān)聯(lián)性。鋼材一部分是直接出口，還有一部分通過(guò)產(chǎn)成品進(jìn)出口，如機(jī)電、汽車、家電等用鋼產(chǎn)品，這是鋼鐵行業(yè)重要的外需來(lái)源。根據(jù)世界鋼協(xié)2017年數(shù)據(jù)，8個(gè)國(guó)家鋼材間接進(jìn)出口規(guī)模達(dá)到2.7億噸，其中：間接出口規(guī)模1.69億噸，間接進(jìn)口規(guī)模1億噸。中國(guó)、德國(guó)、韓國(guó)汽車、機(jī)電設(shè)備等制造業(yè)發(fā)達(dá)，間接出口量達(dá)1.36億噸；美國(guó)、德國(guó)是間接進(jìn)口大戶，用鋼量近7000萬(wàn)噸。8個(gè)國(guó)家鋼鐵行業(yè)受疫情影響將對(duì)全球汽車、機(jī)械等諸多產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈產(chǎn)生重大影響。

 

總體看，占新冠疫情確診病例九成以上的“重災(zāi)區(qū)”，鋼鐵行業(yè)在全球經(jīng)濟(jì)與供應(yīng)鏈體系中舉足輕重，受疫情影響會(huì)“牽一發(fā)而動(dòng)全身”！

 

疫情影響鋼鐵業(yè)的關(guān)鍵點(diǎn)

 

鋼鐵行業(yè)是基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，經(jīng)濟(jì)規(guī)模大，產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)，關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)多，即使沒有此次疫情，運(yùn)行也會(huì)受宏觀經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)、原材料、終端需求等多因素影響，疫情更是增加了行業(yè)運(yùn)行的復(fù)雜度。結(jié)合前一階段國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)運(yùn)行情況，疫情對(duì)全球鋼鐵行業(yè)的影響主要體現(xiàn)在四個(gè)方面：

 

一是“信心”。之所以將“信心”放在首位，這是由鋼鐵行業(yè)已深度金融化的特點(diǎn)所決定的。近年來(lái)，鋼鐵行業(yè)與金融市場(chǎng)關(guān)聯(lián)愈加緊密，價(jià)格受期貨影響愈加明顯。2019年，國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨成交額19.87萬(wàn)億元，規(guī)模在國(guó)內(nèi)期貨商品中排名第一，同比增長(zhǎng)72.39%，是國(guó)內(nèi)成交額最大的商品期貨品種。鋼鐵行業(yè)的運(yùn)行需要穩(wěn)定的市場(chǎng)預(yù)期，而疫情對(duì)全球金融市場(chǎng)的擾動(dòng)頻頻，恐慌指數(shù)VIX創(chuàng)新高，致全球股市及大宗商品劇烈波動(dòng)。后續(xù)走向仍有較大的不確定性，特別是歐美股市與國(guó)內(nèi)股市聯(lián)動(dòng)性強(qiáng)，而8個(gè)國(guó)家中歐美又占有較大比例，全球金融市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)影響到大宗商品，進(jìn)而影響鋼鐵企業(yè)所需的原材料及成品價(jià)格定價(jià)，這給鋼鐵行業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行帶來(lái)了突出困難。

 

二是“需求”。當(dāng)前全球均在不同程度學(xué)習(xí)推行中國(guó)的防疫措施，核心是按下人流和物流的“暫停鍵”，全球鋼鐵行業(yè)需求短期下降不可避免。鋼鐵行業(yè)需求的影響一方面來(lái)自訂單的萎縮，另一方面來(lái)自相關(guān)供應(yīng)鏈的“梗阻”。從國(guó)內(nèi)前2個(gè)月用鋼行業(yè)終端需求變動(dòng)情況看，影響幅度較大，不少是兩位數(shù)的下降幅度。據(jù)行業(yè)協(xié)會(huì)和海關(guān)數(shù)據(jù)，1-2月，國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷分別完成205萬(wàn)輛和224萬(wàn)輛，產(chǎn)銷量同比分別下降46%和42%，新能源汽車產(chǎn)銷量下降幅度更大；國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)累計(jì)銷量1.92萬(wàn)臺(tái)，同比下降37%，其中：國(guó)內(nèi)1.47萬(wàn)臺(tái)，同比下降46.5%，出口4555臺(tái)，同比增長(zhǎng)48%（這說(shuō)明前2個(gè)月外需或在手訂單比較多）；外貿(mào)進(jìn)出口總額4.12萬(wàn)億人民幣，下降9.6%，2月份出口呈現(xiàn)兩位數(shù)降幅。在供應(yīng)鏈方面，疫情在全球蔓延對(duì)全球涉鋼行業(yè)供應(yīng)鏈也會(huì)產(chǎn)生廣泛影響。以汽車供應(yīng)鏈為例，供應(yīng)鏈全球化特征明顯，且重點(diǎn)分布在這8個(gè)重災(zāi)區(qū)國(guó)家。據(jù)恒大研究院報(bào)告，中、韓、意、日、法、德、美是汽車零部件的重要生產(chǎn)國(guó)，受疫情影響，七國(guó)乘用車、汽車零部件合計(jì)出口額可能將分別減少328、195億美元。當(dāng)前，疫情對(duì)鋼鐵行業(yè)短期影響逐步顯現(xiàn)，關(guān)鍵是看疫情延續(xù)的時(shí)間，如果訂單短缺和供應(yīng)鏈“梗阻”持續(xù)至半年以上，鋼鐵行業(yè)將面臨高昂的產(chǎn)能關(guān)停成本和現(xiàn)金壓力。

 

三是“原料”。鐵礦石主產(chǎn)區(qū)當(dāng)前不是災(zāi)情“重災(zāi)區(qū)”，因此全球大宗商品物流、特別是海遠(yuǎn)對(duì)鋼鐵行業(yè)原料供應(yīng)的穩(wěn)定至關(guān)重要。麥肯錫2月一份報(bào)告預(yù)測(cè)疫情對(duì)全球物流的影響可能會(huì)持續(xù)到今年年底。疫情之下，物流或會(huì)受到一些國(guó)家的臨時(shí)管制政策限制，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)需要考慮相關(guān)影響。受疫情影響，全球鋼鐵產(chǎn)量將會(huì)下降，如果按照生鐵產(chǎn)量3%的下幅度計(jì)算，全球鐵礦消費(fèi)將減少5000萬(wàn)噸左右。

 

四是“庫(kù)存”。在短期需求不暢的情況下，庫(kù)存對(duì)行業(yè)的影響較大，容易給鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)“流血式”損傷，根據(jù)市場(chǎng)需求及時(shí)調(diào)整產(chǎn)量是應(yīng)對(duì)之策。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)的社會(huì)庫(kù)存和鋼廠庫(kù)存已經(jīng)創(chuàng)出歷史高位，電爐煉鋼產(chǎn)能利用率保持在低位。從8個(gè)國(guó)家的轉(zhuǎn)爐與電爐配置比例看，意大利、伊朗、西班牙、美國(guó)等四國(guó)電爐煉鋼比例超過(guò)50%，產(chǎn)能利用率彈性空間較大；而中國(guó)、韓國(guó)、法國(guó)彈性空間較小。后續(xù)，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的恢復(fù)將加快庫(kù)存消化，但其他國(guó)家的鋼鐵行業(yè)或?qū)⒚媾R同樣的庫(kù)存問(wèn)題。

 

3月9日，聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議稱新冠疫情將使全球GDP減少2萬(wàn)億美元。按照全球鋼材表觀消費(fèi)量與GDP比率0.20推算，2萬(wàn)億美元對(duì)應(yīng)鋼材消費(fèi)減量4000萬(wàn)噸，鑒于疫情主要影響區(qū)域該系數(shù)超過(guò)全球平均值，鋼材消費(fèi)減量將大于4000萬(wàn)噸。

 

信心將主要來(lái)自中國(guó)！

 

當(dāng)下，疫情結(jié)束的時(shí)間仍不確定。3月13日，國(guó)家衛(wèi)健委高級(jí)別專家組成員曾光表示：“全球疫情結(jié)束時(shí)間應(yīng)該會(huì)比6月更長(zhǎng)，何時(shí)結(jié)束取決于各國(guó)防控情況。尚無(wú)法判斷國(guó)內(nèi)疫情結(jié)束時(shí)間，沒有國(guó)家能脫離世界率先結(jié)束疫情�！痹诖酥�下，疫情仍在增加對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期的擔(dān)憂，部分機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能為2008年全球金融危機(jī)以來(lái)的最低水平。

 

對(duì)全球鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)，這都增加了企業(yè)應(yīng)對(duì)疫情影響的難度，但一個(gè)好消息是中國(guó)的疫情已基本得到控制。中國(guó)擁有全球最具規(guī)模的制造業(yè)，全球最多、最長(zhǎng)、最全的產(chǎn)業(yè)鏈，隨著國(guó)內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、經(jīng)濟(jì)重回常態(tài)，加上更加寬松的財(cái)政政策與更加靈活的貨幣政策，以及傳統(tǒng)基建與新基建需求疊加提振，擁有全球粗鋼產(chǎn)量超過(guò)一半以上的中國(guó)鋼鐵行業(yè)將會(huì)發(fā)揮出重要作用，全球鋼鐵行業(yè)需求壓力以及供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)將逐步得到緩解，并將探索出應(yīng)對(duì)疫情挑戰(zhàn)的相應(yīng)對(duì)策，增強(qiáng)全球鋼鐵行業(yè)的信心，助力全球鋼鐵行業(yè)走出疫情影響，重新回到正常運(yùn)行的軌道上來(lái)。

 

意大利兩家鋼企停產(chǎn)

 

AlfaAcciai在布雷西亞的100萬(wàn)噸長(zhǎng)材資產(chǎn)的生產(chǎn)活動(dòng)從3月10日晚上10點(diǎn)開始停止。據(jù)了解，該集團(tuán)的另一項(xiàng)資產(chǎn)AcciaieriediSicilia（50萬(wàn)噸長(zhǎng)材）迄今未受影響。

 

另一家長(zhǎng)材生產(chǎn)企業(yè)FerrieraValsabbia發(fā)布正式通知，稱“冠狀病毒的傳播以及主管當(dāng)局在這方面的決定已經(jīng)影響了維持正常生產(chǎn)和商業(yè)程序的幾天�！睆穆暶髦蝎@悉，該工廠于3月11日晚上10點(diǎn)停工。該公司能夠生產(chǎn)90萬(wàn)噸的長(zhǎng)材。

 

塔塔鋼鐵歐洲公司將裁員1250人以扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)

 

塔塔鋼鐵歐洲公司（TataSteelEurope）首席執(zhí)行官HenrikAdam在一份內(nèi)部備忘錄中表示，由于面臨“挑戰(zhàn)性環(huán)境”和“急需提高盈利能力”，該公司計(jì)劃裁員1250人。Adam在備忘錄中說(shuō)：“我們的財(cái)務(wù)壓力很大，當(dāng)務(wù)之急是改善業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流狀況。”

 

塔塔鋼鐵表示，除了裁員（本次裁員幅度將不到去年宣布的裁員計(jì)劃的一半）之外，公司不會(huì)更換已經(jīng)退休或離職的員工。

 

疫情影響下的東京制鐵將降價(jià)6%~11%

 

日本電弧爐鋼鐵生產(chǎn)商?hào)|京制鐵株式會(huì)社（TokyoSteelManufacturingCoLtd）于3月16日表示，受新型冠狀病毒影響，鋼鐵市場(chǎng)需求疲軟，公司將在4月份對(duì)所有鋼材價(jià)格下調(diào)約6%~11%。本次降價(jià)是該公司6個(gè)月以來(lái)的首度降價(jià)。

 

包括螺紋鋼在內(nèi)的棒材價(jià)格將下調(diào)11.3%，H型鋼材下調(diào)8.4%，熱鍍鋅卷下調(diào)5.5%，以及槽鋼下調(diào)11.1%。

 

日鐵不銹暫緩3月份不銹鋼合同價(jià)格的調(diào)整并減少接單

 

日鐵不銹鋼株式會(huì)社表示，因很難看清新型冠狀病毒感染擴(kuò)大對(duì)市場(chǎng)的影響，決定推遲對(duì)鎳系不銹鋼冷軋薄板、中厚板和鉻系不銹鋼冷軋薄板3月份國(guó)內(nèi)合同價(jià)格的調(diào)整。同時(shí)，為了維持市場(chǎng)環(huán)境和優(yōu)化庫(kù)存水平，決定將鎳系不銹鋼冷軋薄板的接單削減30%以上，甚至有可能根據(jù)情況削減50%左右；如有必要，鉻系不銹鋼冷軋薄板的接單也會(huì)進(jìn)行調(diào)整。